Ettevõtte väärtuse määramine: kuidas seda teha?

Mis on teie ettevõte väärt? Kui soovite omandada, müüa või lihtsalt teada, kuidas teie ettevõttel läheb, on kasulik teada vastust sellele küsimusele. Lõppude lõpuks, kuigi ettevõtte väärtus ei ole sama kui tegelikult makstud lõpphind, on see selle hinna üle peetavatel läbirääkimistel lähtepunkt. Kuid kuidas jõuda sellele küsimusele vastuseni? On mitmeid erinevaid meetodeid. Peamisi meetodeid arutatakse allpool.

Ettevõtte väärtuse määramine: kuidas seda teha?

Puhasväärtuse määramine. Puhasväärtus on ettevõtte omakapitali väärtus ja selle saab arvutada, lahutades kõigi varade, nagu hooned, masinad, varud ja sularaha, millest on maha arvatud kõik kohustused või võlad. Selle arvutuse põhjal saab kindlaks teha, mida ettevõte tegelikult praegu väärt on. Sellegipoolest ei anna see hindamismeetod alati täielikku pilti. Lõppude lõpuks on selle sisemise väärtuse alus pidevalt muutuv bilanss. Lisaks ei sisalda ettevõtte bilanss alati kõiki varasid, näiteks teadmisi, lepinguid ja personali kvaliteeti, ega ka alati kõiki finantskohustusi, nagu üüri- ja rendilepingud. See meetod on seega vaid ülevaade, mis ei ütle midagi enamat ettevõtte mineviku arengu või võimaliku tulevikuperspektiivi kohta.

Kasumlikkuse väärtuse määramine. Kasumlikkuse väärtus on veel üks viis, kuidas ettevõtte väärtust saab kindlaks teha. Vastupidiselt eelmisele meetodile võtab see arvutusmeetod tulevikus arvesse (kasumi taset). Selle meetodi abil oma ettevõtte väärtuse määramiseks peate kõigepealt kindlaks määrama kasumi tase ja siis kasumlikkuse nõue. Kasumitaseme määrate ettevõtte puhaskasumi põhjal, võttes arvesse kasumi arengut minevikus ja tuleviku ootusi. Siis jagate kasumi nõutava omakapitali tootlusega. See tootlusnõue põhineb sageli pikaajalise riskivaba investeeringu intressil, millele lisandub lisatasu sektori- ja äririski eest. Praktikas kasutatakse seda meetodit kõige sagedamini. Isegi sellisel juhul ei võta see meetod piisavalt arvesse ettevõtte finantseerimisstruktuuri ja muude varade olemasolu. Pealegi ei saa selle meetodi abil investeerimisriski rahastamisriskist lahutada.

Diskonteeritud rahavoogude meetod. Parima pildi ettevõtte väärtusest saadakse arvutamisel järgmise meetodi abil, mida nimetatakse ka DFC-meetodiks. Lõppude lõpuks põhineb DFC meetod rahavoogudel ja vaatleb nende arengut tulevikus. Põhiidee on see, et ettevõte suudab oma kohustused täita ainult siis, kui selleks on piisavalt vahendeid ja kui mineviku tulemused ei taga tulevikku. Sellepärast omistavad pangad ka ettevõtte hindamisele selle DFC meetodi kohaselt suurt tähtsust. Selle meetodi kohane hindamine on aga keeruline. Et saada hea pilt kasumist, mida tulevikus võiksite ettevõttega teenida, on oluline kaardistada kõik tulevased rahavood. Seejärel tuleb sissetulevad rahavood arveldada väljaminevate rahavoogudega. Lõpuks diskonteeritakse tulemus kaalutud keskmise kapitalikulude (WACC) abil ja ettevõtte väärtus järgneb.

Ettevõtte väärtuse määramiseks on arutatud üle kolme viisi. Tulles tagasi sissejuhatava küsimuse juurde, pole vastus sellele üheselt mõistetav. Pealegi annab iga meetod erineva lõpptulemuse. Kui üks meetod vaatab ainult läbilõike ja teeb kindlaks, et ettevõte on miljoni väärt, siis teine ​​meetod vaatab peamiselt tulevikku ja eeldab, et sama ettevõte hindab poolteist miljonit. Näib loogiline valida meetod, mille väärtus on kõrgeim. Kuid see pole alati teie ettevõtte jaoks parim meetod ja enamikul juhtudel tehakse hindamine eritellimusel. Seetõttu on mõistlik enne ostu- või müügiprotsessi alustamist palgata professionaal ja küsida nõu oma õigusliku olukorra kohta. Law & MoreAdvokaatide juristid on äriõiguse eksperdid ja pakuvad teile hea meelega nõu, aga ka igasugust muud abi teie protsessis, näiteks lepingute koostamine ja hindamine, hoolsuskohustus ja läbirääkimistel osalemine.

Jaga