Ettevõtte väärtuse määramine: kuidas seda teha?

Mis on teie ettevõte väärt? Kui soovite omandada, müüa või lihtsalt teada, kuidas teie ettevõttel läheb, on kasulik teada vastust sellele küsimusele. Lõppude lõpuks, kuigi ettevõtte väärtus ei ole sama kui tegelikult makstud lõpphind, on see selle hinna üle peetavatel läbirääkimistel lähtepunkt. Kuid kuidas jõuda sellele küsimusele vastuseni? On mitmeid erinevaid meetodeid. Peamisi meetodeid arutatakse allpool.

Ettevõtte väärtuse määramine: kuidas seda teha?

Puhasväärtuse määramine

Puhasväärtus on ettevõtte omakapitali väärtus ja selle saab arvutada, lahutades kõigi varade, näiteks hoonete, masinate, varude ja sularaha väärtuse, millest on lahutatud kõik kohustused või võlad. Selle arvutuse põhjal saab kindlaks teha, mida ettevõte praegu tegelikult väärt on. Sellegipoolest ei anna see hindamismeetod alati täielikku pilti. Lõppude lõpuks on pidevalt muutuv bilanss selle sisemise hindamise aluseks. Lisaks ei sisalda ettevõtte bilanss alati kõiki varasid, näiteks teadmisi, lepinguid ja personali kvaliteeti, samuti ei sisalda see alati kõiki finantskohustusi, nagu rendi- ja rendilepingud. Seetõttu on see meetod vaid hetktõmmis, mis ei ütle midagi rohkem minevikus tehtud edusammude ega ettevõtte võimaliku tulevikuperspektiivi kohta.

Kasumlikkuse väärtuse määramine

Kasumlikkuse väärtus on veel üks viis, mille abil saab ettevõtte väärtust määrata. Erinevalt eelmisest meetodist võtab see arvutusmeetod tulevikku (kasumi taset) arvesse. Selle meetodi abil oma ettevõtte väärtuse määramiseks peate kõigepealt kindlaks määrama kasumi tase ja siis kasumlikkuse nõue. Kasumitaseme määrate ettevõtte puhaskasumi põhjal, võttes arvesse varasemat kasumi arengut ja tulevikuootusi. Seejärel jagate kasumi nõutava omakapitali tasuvusega. See tootlusnõue põhineb sageli pikaajalise riskivaba investeeringu intressil pluss lisatasu sektori ja äririskile. Praktikas kasutatakse seda meetodit kõige sagedamini. Isegi nii ei võeta selle meetodi abil piisavalt arvesse ettevõtte finantseerimisstruktuuri ja muude varade olemasolu. Pealegi ei saa selle meetodi abil investeerimisriski eraldada finantseerimisriskist.

Diskonteeritud rahavoogude meetod

Parima pildi ettevõtte väärtusest saab arvutamisel järgmise meetodi abil, mida nimetatakse ka DFC-meetodiks. Lõppude lõpuks põhineb DFC-meetod rahavoogudel ja vaatleb nende arengut tulevikus. Põhiidee on see, et ettevõte suudab oma kohustusi täita ainult siis, kui selleks on piisavalt vahendeid ja mineviku tulemused ei taga tulevikku. Seetõttu omistavad pangad suurt tähtsust ka ettevõtte hindamisele selle DFC-meetodi järgi. Selle meetodi järgi hindamine on aga keeruline. Hea pildi saamiseks kasumist, mida võiksite ettevõttega tulevikus teenida, on oluline kaardistada kõik tulevased rahavood. Seejärel tuleb sissetulevad rahavood arvutada väljaminevate rahavoogudega. Lõpuks, keskmise kaalu kapitalikulu (WACC) abil tulemus diskonteeritakse ja järgneb ettevõtte väärtus.

Ettevõtte väärtuse määramiseks on arutatud üle kolme viisi. Tulles tagasi sissejuhatava küsimuse juurde, pole vastus sellele üheselt mõistetav. Pealegi annab iga meetod erineva lõpptulemuse. Kui üks meetod vaatab ainult läbilõike ja teeb kindlaks, et ettevõte on miljoni väärt, siis teine ​​meetod vaatab peamiselt tulevikku ja eeldab, et sama ettevõte hindab poolteist miljonit. Näib loogiline valida meetod, mille väärtus on kõrgeim. Kuid see pole alati teie ettevõtte jaoks parim meetod ja enamikul juhtudel tehakse hindamine eritellimusel. Seetõttu on mõistlik enne ostu- või müügiprotsessi alustamist palgata professionaal ja küsida nõu oma õigusliku olukorra kohta. Law & MoreAdvokaadid on ettevõtteõiguse valdkonna eksperdid ja annavad teile hea meelega nõu, aga ka igasugust muud abi teie protsessi ajal, näiteks lepingute koostamine ja hindamine, hoolsus ja osalemine läbirääkimistel.

Jaga
Law & More B.V.